Las tres cifras del informe OAK BV
La Oberaufsichtskommission Berufliche Vorsorge (OAK BV), el organismo federal que supervisa todas las cajas de pensiones del 2do pilar, publicó el 12 de mayo su radiografía anual de la Berufliche Vorsorge. Los datos cubren el ejercicio 2025 sobre una muestra que reúne a la inmensa mayoría de instituciones suizas.
- 4,33% de interés efectivo medio sobre el capital de ahorro de los asegurados activos (vs 3,76% en 2024). En Pensionskassen sin garantía estatal y sin seguro completo.
- 117,1% de cobertura media (Deckungsgrad), frente al 114,7% del año anterior. Prácticamente ninguna de las cajas sin garantía estatal está infrafinanciada.
- Reservas de fluctuación cercanas a los máximos de 2021: las cajas vuelven a tener colchón para encajar caídas bursátiles sin tocar la rentabilidad del asegurado.
Es el tercer ejercicio bueno consecutivo para el 2do pilar, según destaca la propia OAK BV. Las rentabilidades medias de las inversiones rondaron el 6,1-6,2% (por debajo del 7,2-7,4% del año previo, pero todavía muy por encima del coste estructural del sistema).
Por qué importan el 4,33% y el mínimo legal del 1,25%
Cuando trabajas con contrato suizo y tu salario supera el Eintrittsschwelle (umbral mínimo de cotización: 22.680 CHF en 2026), tu empleador y tú cotizáis cada mes a una Pensionskasse. Ese capital se acumula a tu nombre y, año tras año, se remunera con un interés. Hay dos referencias:
- El mínimo legal del 1,25% que el Consejo Federal fija cada año para la parte obligatoria de tu cuenta. Por debajo de eso, ninguna caja te puede pagar.
- La remuneración efectiva que aplica tu Pensionskasse concreta, que casi siempre es mayor si la caja va bien financieramente. Es lo que mide el 4,33% del informe.
Traducido a cuenta del asegurado: si tienes 200.000 CHF acumulados en tu 2do pilar y tu caja aplica el 4,33% del año, te abona unos 8.660 CHF de intereses en el año, frente a 2.500 CHF si solo aplicara el mínimo legal. Sobre un capital típico tras 15-20 años de carrera en Suiza, esa diferencia es la que termina marcando si te jubilas con un colchón cómodo o tirando por la borda.
El reverso: el 25% que no se beneficia igual
El informe matiza un punto que la cifra titular no muestra. La media del 4,33% se refiere a Pensionskassen sin garantía estatal y sin solución de seguro completo. En las cajas colectivas a las que están afiliadas la mayor parte de pymes —y donde cotizan alrededor de tres de cada cuatro asegurados activos— los objetivos de cobertura son sistemáticamente más bajos por su modelo de crecimiento, y los intereses repartidos suelen quedarse más cerca del mínimo legal.
El presidente de la OAK BV, Vera Kupper Staub, lo presentó como un «tercer año consecutivo bueno» pero el vicepresidente Fabrizio Ammirati advirtió que la situación sigue siendo «frágil e impredecible», citando la política arancelaria de EE. UU. y la tensión geopolítica como riesgos para 2026.
«Prácticamente ninguna de las Pensionskassen sin garantía estatal presenta hoy un déficit; las reservas de fluctuación están cerca de los máximos de finales de 2021». Oberaufsichtskommission Berufliche Vorsorge (OAK BV), informe sobre la situación financiera 2025
Qué hacer con esto si vives en Suiza
El 2do pilar no es un producto que elijas tú. Lo elige tu empresa al contratarte y la rentabilidad la decide cada caja en función de cómo le va. Pero hay cuatro movimientos concretos que sí dependen de ti:
- Pide tu Vorsorgeausweis a la Pensionskasse cada año. Es el certificado que te llega entre enero y marzo. Mira la línea «Verzinsung»: te dice exactamente qué interés te aplicó tu caja sobre el obligatorio y, sobre todo, sobre el sobreobligatorio (Überobligatorium), que es donde las cajas generosas marcan diferencia.
- Compara con el mínimo legal. Si tu caja te abona el 1,25% justo año tras año, mientras la media del sector está en el 4,33%, conviene saberlo. No es algo que cambies tú, pero es un dato que importa si negocias condiciones laborales o estás eligiendo entre dos ofertas de empleo.
- No improvises los rachats voluntarios (Einkauf) sin números. Aportar capital extra al 2do pilar tiene ventajas fiscales potentes (reduce tu base imponible este año), pero solo conviene si la caja te paga un interés decente y si no estás cerca de retirar el capital. Para residentes hispanos con horizonte 10+ años, normalmente sí compensa.
- Mira el 2do pilar dentro del trío 1er + 2do + 3er. Si quieres entender cómo encajan AHV, Pensionskasse y Tercer Pilar 3a, y por qué los tres se complementan, ese es el orden mental correcto para planificar la jubilación en Suiza. La parte que sí controlas tú —y donde puedes optimizar fiscalmente cada año— es la del 3a.
Por qué a los hispanos en Suiza nos toca de cerca
Una persona que llega a Suiza con 30 años y cotiza 35 años hasta la jubilación construye, entre AHV (1er pilar) y Pensionskasse (2do pilar), el grueso de su pensión futura. Si el 2do pilar te ha pagado de media el 4,33% en lugar del mínimo del 1,25% durante esos años, la diferencia acumulada al final —por efecto del interés compuesto— puede medirse en decenas de miles de francos. No es marginal.
El otro mensaje del informe es político. Cada vez que en debate público se discute «reducir el mínimo legal» o «recortar el tipo de conversión» del 2do pilar, los datos del OAK BV son la munición que usan los dos bandos. Hoy las cajas están bien, sí; pero quien se jubila el año que viene cobra con el tipo de conversión vigente, no con el que se debata en 2030. Por eso entender cómo va tu Pensionskasse y planificar lo que sí controlas tú (el 3a, y si conviene, los rachats al 2do) es la palanca real. Para herramientas de cálculo concretas —impuestos por cantón, simulador 3a— tienes los recursos en las herramientas para hispanos en Suiza y, antes de moverlo, conviene revisarlo con un asesor en español que conozca el Tercer Pilar y la planificación de la jubilación.